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时间:2019-10-08 20:56来源:公司产品
在当前固定管理费率制度下,管理资产规模的增长直接为基金公司带来更多收入,从而基金公司有更多资本维护渠道与研发新产品,形成良性循环。但随着基金行业内的竞争日趋激烈,

  在当前固定管理费率制度下,管理资产规模的增长直接为基金公司带来更多收入,从而基金公司有更多资本维护渠道与研发新产品,形成良性循环。但随着基金行业内的竞争日趋激烈,新产品无论市场走势常伴随“好发难卖”的声音,新产品募集能力背后的因素是多方面的。

  回顾今年上半年,基金规模增长最快的类型为被动指数型债券基金和增强指数型基金。新成立被动指数型债券基金上半年共募集 2830.60 亿份,其中政策性金融债贡献最大,主要原因在于 2018 年以该类债券表现强势,且信用风险较低,在当下市场环境下又很好契合机构投资者需求。新成立增强指数型基金上半年共募集 118.95 亿份,是指数型基金中规模增幅较快的另一品种。可以看到,随着指数基金的不断创新,投资者对增强指数基金认可度越来越高,各类 smart-beta 策略正成为当下的主要趋势之一。

  wind 数据,截至到 2019 年 6 月底,上半年新产品募集能力最高的前三位分别为汇添富基金、工银瑞信基金和易方达基金,新产品募集份额分别为 559.99 亿份、500.34 亿份、483.04 亿份。新发产品数量最多的前三位分别为南方基金、华夏基金、平安基金,分别发行新产品 32 只、30只、29 只。

  上海证券采用不同的具体指标对基金公司的竞争力进行量化,然后通过因子分析找出对募集能力有显著影响的因子,并最后通过主成分分析的(PCA)方式,提取出贡献率较高的主成分构建基金公司的新产品募集能力进行打分(见下)。

  从上述数据来看,基金行业中大基金公司凭借优秀的股东背景,多年的品牌效应,完善的管理制度,在新发基金市场竞争中具备较大优势。

  上海证券基金研究中心还分析,决定基金公司在新产品募集上成功与否的关键在于以下三个方面:

  第一、基本实力。一般而言管理资产规模大、产品线完善的基金公司具备较强的基本实力,由于品牌的优势较易获得投资者信任。

  第二、投资管理能力。作为基金公司的核心竞争力,凭借旗下老产品优秀的业绩,在新产品募集时更具说服力。

  第三、渠道销售能力。基金公司凭借自身的股东背景优势,或者较强的渠道和产品营销能力,同样更易募集资金。

  这要从三个角度考虑:第一、新发产品可以丰富产品线,为投资者带来更多的选择;第二、基金公司通过新产品来布局未来,在未来发展空间较大的产品上提前抢占赛道。比如当下热门的养老目标基金,科创板基金;第三、通过绩优基金经理发行新基金产品,可以更容易募集资金,增加收入,依靠品牌效应扩大管理资产规模。第四、新基金可以结合当下的市场热点与新题材发行新产品,吸引投资者对基金公司的关注,扩大品牌影响力。

  Wind数据,截至2019年9月底,今年以来共有744只基金成立,创历史同期新高。发行份额总计8043.95亿份,远超2018年、2017年和2016年同期的6211.34亿份、5068.13亿份和6004.52亿份,发行份额仅次于2015年。

  从基金产品类型来看,债券型基金是新发基金的主力军,前三季度新发债券型基金340只,发行份额4466.92亿份,发行规模占比超过发行总份额的一半。混合型基金以243只、1815.64亿份居次。再次是股票型基金,共130只新基金成立,发行份额1030.36亿份。

  此外,于今年7月首批获批的6只浮动净值型货币基金也已全部成立,首募规模合计75.44亿份,其中,首募规模最大的中银瑞福浮动净值型货币基金发行份额超过56亿份。另外,还有15只QDII基金成立,发行份额53.46亿份。

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